三大事件再次狙击黄金多头 彻底翻身终成奢望

　　9月28日亚洲时段，现货黄金退守于8月24日低点1183位置附近支撑。消息面上，美国二季度GDP终值录得4.2%与预期一致，不过美国8月耐用品订单月率录得4.5%，创6个月以来最高水平，反应出当下贸易摩擦对企业投资、消费者支出信心影响有限。

　　另外，鲍威尔今天凌晨在参议院讲话，强调美国短期经济衰退风险不高，并维持逐步升息的计划。欧洲方面，意大利2019年预算赤字达到2.4%，超过财长特里亚预想的1.6%的比重，民粹主义高涨重回人们视线。英国工党领袖科尔宾称与欧盟首席脱欧谈判代表巴尼耶进行了有趣且实用的讨论，工党长期对特雷莎？梅不满亦增添了脱欧的变数。受到美元指数走强和技术破位的影响，现货黄金昨日下挫逾10美金，并打破了1190-1210的多空平衡格局。

　　展望本交易日，欧元区9月未季调CPI年率初值、美国8月PCE物价指数年率、美国8月个人支出月率等重要数据仍需留意，欧美数据搏杀或间接左右金价走势。20：30美国里士满联储主席、2018年FOMC票委巴尔金也会发表讲话，上一次他提到美联储应当继续利率正常化。可以考虑在某一时刻暂停加息，也可以继续加息。市场期望了解“某一时刻”措词的具体含义。

　　黄金技术分析：

　　在《过山车行情另存隐情》一文中笔者强调了再次去试探1190一带会造成倾泻性下跌，因为量化统计的经验是区间震荡整理4-5次考验支撑下沿是极限，下一目标看至1183附近支撑，是8月24日当日最低点。

　　由于早盘未刷新1181.96的低点，短线日内可能会去反抽1187-1190的位置区间，1187.78是9月11日最低点，1190以上则是前期重要支撑平台，跌漏则支撑顺势变为强阻力。

　　指标上MACD已经进入零轴下方且绿柱不断放大，KDJ循坏指标亦在30附近低位钝化超卖，为加速下行的信号。当趋势选择向下突破后，策略上建议选择反弹后高空的机会，目前的跌势仅是刚刚开始。

（黄金4小时图）

　　日线图上看，MACD在零轴下方再次出现死叉，应验了“久横必跌”的魔咒，昨日的最低点是1181.96，8月24日当日最低点是1183.22，日线级别的下降趋势已经非常明确。上方13日均线开始拐头向下形成压制，目前处于1198.09的位置。

（黄金日线图）

　　从30分钟图看，短线亚市早盘有走强的迹象，因为1181.96的逾1个月低点并未被持续突破，MACD也在零轴下方形成金叉并不断放大红柱。

　　但值得提醒的是零轴下方的死叉不代表涨势的真正开启，日内在反弹至1187.76-1191.97区间后仍有较大下行风险。

（黄金30分钟图）

　　周线图中，若本周以较大的实体阴线收盘，则形成标准的下降三法的K线形态。中间连续四周的横盘整理，通常被称作盘整期。这种走势的心理背景是市场对于原有的下跌趋势产生怀疑。

　　当市场出现窄幅波动的盘整走势时，怀疑会递增。然而，一旦多头察觉到价格无法创新高，空头就会恢复原来的气势，价格也可能持续走低。

（黄金周线图）

　　美元指数技术分析

　　4小时图看，从本周三起笔者就多次强调图中蓝色上升通道保持完好，为多头进攻的节奏。

　　昨日在突破96.99以来的下降趋势线后扩大涨势，本交易日可能存在技术回调的需求，但不排除以时间换空间的横盘整理的方式。

　　最终目标看向95.5-95.7，为8月24日，9月5日、9月10日多个平台高点位置。指标上MACD进入零轴上方，红柱不断放大为加速上涨信号，根据量化统计经验通常这样的较大涨势在调整后大概率仍有阶段高点的机会。

（美元指数4小时图）

　　日线图上，短线美指在突破红色下降通道后已经顶到了55日均线95.04（操盘线）位置，该点位也是9月10日当日最低点和11日当日收盘位置附近，所以可能存在震荡，换言之不建议追空非美货币或者黄金。

　　（美元指数日线图）

　　最后从中期趋势来看，笔者当下认为美指大概率在93.03-95.6的区间做震荡整理，不太可能出现单边突破行情。

　　原因是周线收盘在上周失守13周均线，MACD出现了死叉目前已经翻出两根绿柱，最后13天短期均线死叉55天长期均线，这些信号并未出现改变。

　　所以中期调整的格局不会因一、两个交易日涨跌而改变判断，但可能最终的振幅有限，以时间换取空间的方式概率较大而非单边突破行情。综上所述倾向于与当下走势与6月除至7月末一样做对称区间整理，顺势做空黄金的需警惕这一可能。

（美元指数周线图）

　　基本面信息分析

　　☆8月耐用品订单数据刷新今年1月以来高点，引发黄金急挫☆

　　虽然昨日20：30公布的美国二季度GDP终值符合预期与前值持平录得4.2%，但美国8月耐用品订单环比初值录得 4.5%，远超过预期2%及前值-1.7%，创下近6个月高点，这使得黄金一度急挫逾10美金最低跌至1181.96美元/盎司。

　　数据超预期表现主要是受到商用飞机订单需求激增的提振，拉动了整体运输订单上涨13%，由于电脑、电子产品以及汽车需求下降，扣除飞机的非国防核心资本订单下滑0.5%。

　　在9月利率决议后的新闻发布会上，鲍威尔称当前关税的影响依然较小，仅停留在企业信心层面，这次的数据再次证明了美国企业投资、消费者信心尚未减弱。

　　不过长期的贸易摩擦将最终伤害美国经济，据金融博客零对冲统计，“关税”一词在3月美联储经济状况褐皮书中提到0次，4月提到36次，5月22次，7月31次，9月41次，8月的数据尚难看到中美贸易摩擦升级的后果，或给未来美指的上涨埋下隐患。

　　☆美国8月商品贸易逆差持续扩大，对金价走势影响偏中性☆

　　美国商务部昨日公布的8月美国商品贸易数据显示，商品贸易逆差连续第三个月扩大至758亿美元，较上个月高出5.3%，比市场预期的平均水平706亿美元高出50多亿美元，接近2008年7月760.25亿美元的纪录高位。

　　特朗普自6月1日实施钢铝关税，并在7月初相继对加拿大、欧盟、中国做出输美商品关税加码的动作。

　　不过由于美国自身进口需求不断扩大（分项看是汽车进口占比较大或是市场预期征收关税前的抢货行为），且出口并未跟随上行（损失了中国这样的大豆进口国），这样适得其反的政策或影响美国三季度的经济增速利好黄金。

　　从另一角度看，这可能触发特朗普的敏感神经，使得其在贸易政策和外交策略上的态度更为鹰派。

　　本周美日的首脑会议也只是暂时搁置了汽车关税计划，日本则一直强调TPP（等多边贸易协定机制，尽量避免和美国启动双边形式的谈判。

　　若各国最终无法满足特朗普心中服务、投资、商品领域的自由贸易的理念，美国对外贸易政策升级或使得美元重拾避险资产属性，在资金对避险品种的优胜劣汰下或令金价承压。

　　☆意大利设定预算赤字超预期，欧元承压或狙击黄金多头☆

　　昨日，五星运动和北方联盟组成的政党发表联合声明称，同意将2019年赤字目标定位占比GDP的2.4%，但这距离欧盟建议的1.5%-1.7%目标相距甚远，意大利财长特里亚也希望控制在2%一下。

　　一直以来关于意大利公民福利和欧盟一体化哪个更加重要是绕不开的话题，目前民粹主义显然占据上风。

　　意大利政府最终可能实施提前退休、降税、增加公共基建支出等造福于民的措施，不过想必会引起欧盟的不满。

　　欧洲的国家预算由各国政府决定，但欧盟委员会逐一分析每个国家的预算，并对其是否符合财政规则做出决定。

　　在10月15日，他们会将欧盟提交预算草案，所以这一“炸弹”是本月末至下月初值得留意的。如果欧元承压下行，目前看来黄金很难走出较大独立性行情。

责任编辑：唐婧