FX168财经报社(香港)讯 上周全球股市连环暴跌令市场大感恐慌，不过美元却未能从中获益，美指一度跌破95关口。

分析师指出，股市回撤是美元涨势结束的最新原因。

10月美国股市的重挫导致对美元重新定价，市场参与者再次暗示，美元反弹的日子可能已屈指可数。

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上周在道琼斯工业平均指数连续两天下跌近1,400点之后，美国股市一直处于低迷状态。

根据FactSet的数据，在截至周一的一个月内，道琼斯指数和标准普尔500指数分别下跌了4.1%和5.1%。

（道指走势 来源：Market Watch、FX168财经网）

道明证券北美外汇策略主管Mark McCormick表示：“美国股市的回调反映了一系列不同的因素，但实际收益率打破区间波动给全球金融市场来了新的不确定性。反过来，波动率指数上升也会对美国资产的风险调整表现构成挑战，使美元容易受到资金流动、情绪和头寸变化的影响。”

衡量市场波动性的指标——芝加哥期权交易所波动率指数，即VIX波动率指数本周已转向走高。

荷兰合作银行高级汇市策略师Jane Foley指出：“在未来几天或几周内，美国股市和美元近期的大幅波动是牛市中的回调，还是市场情绪的转折点将变得显而易见。”

根据McCormick的说法，所有这一切可能会加大对第三季度财报的谨慎程度，尤其是关于外汇波动、薪资和其他价格压力的影响的指引。

相应地，美元指数可能会倾向于交投在夏季区间的低端，即在94-96水平之间。这一观点是基于市场对美国资产的信心变化、美元的仓位调整以及相对增长势头的部分下降。

根据FactSet的数据，到目前为止，该指数在10月份下降了0.1%。

（美元指数日图 来源：FX168财经网）

McCormick表示，事实上，美国强劲的经济增长势头在今年大部分时间里提振了美元和股市。

整体而言，市场参与者正开始寻找欧洲经济数据出现更多意外上行的可能，希望2018年欧洲经济表现不佳之后将会出现复苏。

“除了偶尔几次的出彩之外，美国的数据自第一季度以来基本没有什么起色。美国意外指数的当前水平和3个月的变化速度接近G10排行榜的底部，”McCormick表示。

他说：“这意味着，美元并不是汇市中唯一的增长货币，并认为许多好消息可能已经被消化。这令重点放在市场情绪和定位上，尤其是在中期选举之前，这可能会对MAGA的主题产生谨慎。”

MAGA指的是美国总统特朗普的“让美国再次伟大”的口号。”

此外，由于美联储在利率正常化周期中走得相当远——自2015年末以来，美联储已连续第八次上调利率，目前的焦点正转向欧洲央行。预计欧洲央行将在明年夏季开始加息。

预计美联储在11月的会议上不会出现利率变动，但预计12月将再次加息。这意味着，美元可能还没有达到峰值，但“我们认为，到下半年，市场将会发现美元不那么有吸引力，到那时，美国经济增长放缓、美联储利率处于稳定状态，并有可能加大对预算赤字的关注，这可能会给美元前景蒙上阴影，”Foley说。

摩根士丹利上周也指出，预计美元将再次上涨，但强度料不如2月至8月份。

该行指出，美国国债收益率上升将导致美国资产波动性上升，或降低外国持有的美国资产规模，将限制美元升值空间。

对于具体外汇币种，摩根士丹利认为，美元将兑对股市敏感和资本进口国家货币上涨，包括新兴市场货币、澳元、纽元和加元。而经常帐盈余的融资货币日元和欧元可能会相对坚挺。

校对：冷静