A股三大股指全线走弱

周二（10月16日），A股三大股指全线走弱，截至收盘，上证综指下跌0.85%，报2546.33点，续创2014年11月25日以来的近四年收盘新低；深证成指跌1.95%，报7298.98点；创业板指跌2.68%，报1216.19点。

两市全天共成交2387.28亿元，不足2400亿元，较前一交易日的成交额3088.97亿元，减少701.69亿元，降幅为22.72%。

行业板块全线下跌，两市个股有2598股收跌，占当日有成交个股的73%；另有764股收涨，190股收平。

值得注意的是，融资融券余额近期持续走低，截至10月12日，A股融资融券余额为8002.13亿元，较上一交易日减少125.46亿元，为连续第三个交易日走低。其中，两市融资余额骤降125.78亿元至7930.7亿元，跌破8000亿元关口，刷新2014年11月25日以来新低。

市场大幅波动受情绪影响

有分析指出，市场本次大幅波动，更多是受情绪影响，非理性因素占据主导。客观看，A股市场经过了近8个月的波动，估值已经充分反映了经济存在的问题和未来的悲观预期。市场短期进一步大幅下跌的空间有限，但融资客信心提升仍需一个过程。

在大多数基金经理看来，A股市场底部特征已越来越明显，但短期走势也需要密切观察；部分基金经理认为不排除继续超跌的可能。

中欧基金基金经理曹名长认为，目前的A股情况与2008年11月股市见底前非常相似。诸多国内外不确定性因素压制着股市估值，投资者情绪极度低迷，优质个股也跟随股市下跌。短期来看，投资仍然要面临痛苦的抉择，市场底部的形成还不明朗，市场缺少信心和长期资金。

也有基金经理认为，现在刚刚跌破2600点整数关口，未来可能还会有调整、横盘甚至下跌，但是整体已经处于底部区域。如果真的继续下跌并跌破整数关口也并一定是坏事，反而是建仓的好时机。

A股反弹的逻辑并未破坏

联讯证券认为政策的空间还是很充足的，叠加低估值产生的吸引力，中期有望走出独立的行情。短期内，A股情绪上肯定会受到美股大跌的影响，而且北上资金也会有一定程度的外流。但是估值跌至目前的水位，已经没有继续恐慌的必要。

九泰基金建议以低估值蓝筹作为主要配置方向。就短线而言，预计金融、消费将更可能具备相对收益。就基本面而言，地产产业链受到的销售下行的影响明显，该板块将持续处于抑制状态。主体方面，关注政策确定性相对较高的自主可控主题、乡村振兴主题。

山西证券认为，短期来看，市场再次大幅下挫可能性不大，会逐渐趋于平静，并以震荡行情为主，情绪端的修复可能需要一段时间，在此期间，建议投资者合理控制手中的仓位，不要过分冒进；短期企稳后，A股反弹的逻辑并未因此破坏。